Som nybliven vd för Corem är det extra glädjande att kunna summera det gångna året med att driftsöverskottet ökade med 15 procent. Visserligen bidrog avsaknaden av snö och de temperaturmässigt varma månaderna under årets fjärde kvartal till att fastighetskostnaderna minskade kraftigt, men vi kan också se resultatet av ett idogt och lyckat uthyrningsarbete vilket bidragit till att uthyrningsgraden har ökat under året. Fokus på kundvård för såväl nya som gamla kunder har varit och är avgörande för utvecklingen. Vår satsning på energibesparingar visar sig i lägre energikostnader och en friskare miljö. Vi jobbar ständigt med förbättringar av rutiner och processer för att effektivisera både inom förvaltning och administration.  Vi är idag ett rutinerat och sammansvetsat team av medarbetare med en härlig laganda.

Skuldkrisen i Europa har bidragit till att den sedan tidigare förväntade tillväxten reviderats ned. Med en svagare ekonomisk  tillväxt följer minskad efterfrågan på lokaler och lägre inflations­takt. Dock upplever vi idag en fortsatt god efterfrågan på hyresmarknaden och inflationen föregående år medförde indexjusteringar uppåt för 2012, sammantaget ser vi därmed inget hot om minskade intäkter under 2012. Det är osäkert hur skuldkrisen, bankernas krav på allt högre marginaler och krav på lägre belåningsgrad kommer att påverka transaktionsmarknaden framöver.

Fastighetsvärdena har under året varit stabila med i princip oförändrade avkastningskrav. Värdeökningen i Corems bestånd är en kombination av gjorda förvärv, investeringar i befintligt bestånd och flitigt arbete inom förvaltningen. 

För att skydda det operativa kassaflödet har Corem sedan länge valt att räntesäkra en stor del av bolagets krediter på långa löptider genom ränteswappar. Den genomsnittliga räntebindningstiden uppgår till 6,4 år tack vare dessa derivat. Eftersom  de långa marknadsräntorna sedan andra kvartalet 2011 sjunkit kraftigt har undervärdet på räntederivatportföljen ökat med 231 Mkr sedan föregående år. Totalt har Corem en reserv om 365 Mkr som i takt med att derivaten löper ut kommer att  återföras till eget kapital.

Min bedömning är att Corem kommer att visa en fortsatt pos­itiv resultatutveckling. 2012 har börjat bra! Vi har förvärvat en fastighet i Veddesta, ett av Stockholms mest expansiva områden inom vårt segment av fastigheter, samt stärkt vår lokala närvaro i Jönköping genom förvärvet av ytterligare två fastigheter.

Vi fortsätter således att stärka våra lokala fastighetskluster på våra väl utvalda marknadsområden. Vår förmåga att kunna genomföra fortsatta förvärv trots den kärvare finansiella mark­naden ger gott hopp om framtiden!

Eva Landén

Stockholm 20 februari 2012